Lợi nhuận ròng của các công ty niêm yết đã tăng trưởng trong năm qua nhờ nỗ lực tái cơ cấu của các doanh nghiệp lớn trong các ngành then chốt như hàng không và hóa chất. Trong khi đó, tác động của chính sách thuế quan Mỹ lại thấp hơn so với lo ngại ban đầu.
Dữ liệu từ QUICK FactSet do Nikkei tổng hợp cho thấy tổng lợi nhuận ròng năm 2025 tăng 12%, đạt 77,3 tỉ đô la, mức cao nhất trong ba năm qua. Dữ liệu này bao gồm kết quả kinh doanh cả năm của khoảng 3.000 công ty niêm yết (không bao gồm các tổ chức tài chính) tại Thái Lan, Indonesia, Philippines, Singapore, Malaysia và Việt Nam.
Các doanh nghiệp Thái Lan ghi nhận mức tăng lợi nhuận 56%, đạt 20,2 tỉ đô la. Lợi nhuận của doanh nghiệp Singapore tăng 32% lên 11,3 tỉ đô la. Ngược lại, lợi nhuận tại Indonesia trượt dốc 17% xuống còn 17,1 tỉ đô la.
Ông Hirotoshi Ema, quản lý tại hãng tư vấn Arthur D. Little, nhận định: “Các rào cản thuế quan của Trump vốn gây lo ngại về rủi ro kìm hãm tăng trưởng hóa ra lại thấp hơn dự kiến, giúp thu nhập của các doanh nghiệp nhìn chung vẫn giữ mức ổn định”.
Nhiều công ty phụ thuộc vào xuất khẩu sang Mỹ từng lo ngại về những trở ngại thương mại, nhưng thiệt hại thực tế không quá lớn. Điển hình là Delta Thailand, công ty con thuộc nhà sản xuất linh kiện Delta Electronics của Đài Loan, đạt lợi nhuận ròng tăng 31%.
Hiệu ứng tỷ giá cũng tác động lớn đến nền kinh tế dựa vào xuất khẩu của Thái Lan. Đồng baht mạnh đã gây áp lực lên ngành công nghiệp ô tô – trung tâm xuất khẩu của khu vực. Lợi nhuận ròng của nhà sản xuất phụ tùng ô tô Aapico Hitech đã giảm 2%.
Tại Malaysia, tập đoàn Capital A – chuyên kinh doanh bảo dưỡng máy bay, suất ăn hàng không và ứng dụng du lịch – ghi nhận mức tăng lợi nhuận ròng lớn nhất khu vực. Lợi nhuận của hãng đã chuyển sang dương, đạt 2,09 tỉ đô la sau khi lỗ ròng 195 triệu đô la trong năm 2024. Một phần lợi nhuận này đến từ việc bán hãng hàng không giá rẻ AirAsia cho một công ty cùng hệ thống.
Thai Airways International xếp thứ tư về mức tăng trưởng lợi nhuận ròng với 940 triệu đô, so với mức lỗ 763 triệu đô của năm trước. Hãng hàng không này đã niêm yết trở lại vào tháng 8 sau khi trải qua quá trình phá sản trong Covid-19. Sau khi cải tổ, công ty được hưởng lợi từ sự gia tăng lượng khách du lịch từ châu Âu và Ấn Độ đến Thái Lan, cùng hiệu quả kinh doanh tích cực trên các đường bay Nhật Bản và các biện pháp cắt giảm chi phí.
Tập đoàn Siam Cement của Thái Lan, nhà sản xuất polyethylene và các vật liệu khác, có lợi nhuận ròng tăng hơn gấp đôi lên 428 triệu đô. Các yếu tố đóng góp bao gồm việc bán cổ phần tại một đối thủ cạnh tranh ở Indonesia và tăng doanh số các sản phẩm có giá trị gia tăng cao.
Hoạt động tái cấu trúc doanh nghiệp cũng thúc đẩy lợi nhuận trong khu vực. Tập đoàn năng lượng Gulf Development của Thái Lan đạt mức tăng trưởng lợi nhuận ròng lớn thứ hai nhờ việc sáp nhập với Intouch Holdings, công ty đầu tư sở hữu nhà mạng Advanced Info Services.
Mức sụt giảm thu nhập lớn nhất thuộc về PPB Group, tập đoàn đa ngành trong lĩnh vực nông nghiệp, thực phẩm, điện ảnh và bất động sản Malaysia. Khoản lỗ do suy giảm giá trị tại Wilmar International (Singapore) — nơi PPB nắm giữ gần 20% cổ phần — đã dẫn đến khoản lỗ ròng 638 triệu đô cho PPB trong năm 2025, so với mức lãi ròng 266 triệu đô năm 2024.
Petronas Chemicals Group thuộc tập đoàn dầu khí quốc gia Malaysia Petronas ghi nhận khoản lỗ 500 triệu đô, đảo chiều từ mức lãi ròng 256 triệu đô lanăm trước do tình trạng dư thừa sản lượng từ Trung Quốc kéo giảm giá thành. Thu nhập của nhóm ngành hóa chất có khả năng tồi tệ hơn trong năm tài chính hiện tại do cuộc khủng hoảng năng lượng bắt nguồn từ các cuộc tấn công của Mỹ và Israel vào Iran.
Sự phụ thuộc của Đông Nam Á vào nhiên liệu nhập khẩu đồng nghĩa với việc gián đoạn chuỗi cung ứng dầu thô và khí hóa lỏng đi qua eo biển Hormuz sẽ tác động trực tiếp đến kết quả kinh doanh. Cuộc khủng hoảng năng lượng đang ảnh hưởng đến mọi mặt từ chi phí nhiên liệu, điện năng đến logistics, lạm phát và chi tiêu tiêu dùng.
Trong lĩnh vực hàng không, Thai Airways đã tăng giá vé vào giữa tháng 3. Ở ngành hóa chất, Siam Cement phải tuyên bố tình trạng bất khả kháng để được miễn trừ nghĩa vụ cung ứng một số sản phẩm do khó khăn trong việc tìm nguồn cung nguyên liệu dầu mỏ.
Ông Suthisarn Chirathivat, Giám đốc điều hành của Central Retail (Thái Lan), cho biết các yếu tố như chi phí nhiên liệu tăng có thể làm giảm trực tiếp khoảng 1% lợi nhuận. Ngoài ra, những lo ngại về sự sụt giảm du lịch và tác động tiềm tàng đến chi tiêu tiêu dùng tại Thái Lan cũng đang hiện hữu.
Theo Nikkei Asia, Reuters
Ricky Hồ / BSA Media
